ในปัจจุบัน ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศมีความกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 25 กรกฎาคม เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม เบอร์นันเก้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่า “เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดในการประชุมครั้งถัดไป ซึ่งอาจจะเป็นครั้งสุดท้ายในเดือนกรกฎาคม” ในความเป็นจริง สิ่งนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด และความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐานนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 99.6% ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับเล็บ

รายการการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fedความก้าวหน้า

ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565 ธนาคารกลางสหรัฐได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10 ครั้งติดต่อกันสะสม 500 จุด และตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงพฤศจิกายนปีที่แล้ว อัตราดอกเบี้ยเชิงรุกเพิ่มขึ้น 75 จุดพื้นฐานติดต่อกัน 4 ครั้งในช่วงเวลานี้ ดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้น 9% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 10.5% กลยุทธ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ค่อนข้างเรียบง่าย ณ วันที่ 20 กรกฎาคม ดัชนีดอลลาร์ 100.78 ลดลง 3.58% จากต้นปี ซึ่งต่ำกว่าระดับก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกของปีที่แล้ว จากมุมมองของผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของดัชนีดอลลาร์ แนวโน้มได้แข็งแกร่งขึ้นในช่วงสองวันที่ผ่านมาและกลับมาอยู่ที่ 100+

ในแง่ของข้อมูลเงินเฟ้อ ดัชนี CPI ลดลงเหลือ 3% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการลดลงครั้งที่ 11 ในเดือนมีนาคม ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 โดยได้ลดลงจากระดับสูง 9.1% สู่สถานะที่เป็นที่ต้องการมากขึ้นในปีที่แล้ว และเฟดยังคงเข้มงวดทางการเงินต่อไป นโยบายได้บรรเทาภาวะเศรษฐกิจที่ร้อนจัดลงได้อย่างแท้จริง ซึ่งเป็นเหตุให้ตลาดคาดการณ์ซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าเฟดจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า

ดัชนีราคา PCE หลัก ซึ่งแยกต้นทุนอาหารและพลังงานออกเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ชื่นชอบ เนื่องจากเจ้าหน้าที่ของ Fed มองว่า PCE หลักเป็นตัวแทนของแนวโน้มที่ซ่อนอยู่มากกว่า ดัชนีราคา PCE หลักในสหรัฐอเมริกาบันทึกอัตรารายปีที่ร้อยละ 4.6 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งยังอยู่ในระดับที่สูงมาก และอัตราการเติบโตสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ Fed ยังคงเผชิญกับความท้าทาย 4 ประการ ได้แก่ จุดเริ่มต้นที่ต่ำสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก เงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนคลายกว่าที่คาดไว้ ขนาดของมาตรการกระตุ้นทางการคลัง และการเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายและการบริโภคเนื่องจากการแพร่ระบาด และตลาดงานยังคงร้อนเกินไป และ Fed อยากเห็นสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดงานดีขึ้น ก่อนที่จะประกาศชัยชนะในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ นั่นคือเหตุผลหนึ่งว่าทำไม Fed ยังไม่หยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้

ขณะนี้ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐอเมริกาได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดคาดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะไม่รุนแรง และตลาดกำลังจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงจอดที่นุ่มนวล การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 26 กรกฎาคม จะยังคงมุ่งเน้นไปที่ความน่าจะเป็นในปัจจุบันของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 25 ซึ่งจะช่วยเพิ่มดัชนีดอลลาร์และยับยั้งราคาน้ำมัน