ในปี 2023 ตลาด MMA ประสบกับภาวะตลาดขาขึ้นอย่างกว้างขวางถึงสี่ระลอก ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยพื้นฐานที่ทำลายแนวโน้มเดิม เช่น อุบัติเหตุจากการบำรุงรักษาตามแผนของโรงงาน ประกอบกับการจอดรถกะทันหัน ทำให้ปริมาณอุปทานในตลาดตึงตัว ส่งผลให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นหลายเท่า โดยเฉพาะตลาดจีนตะวันออกที่ทะลุระดับ “12,000” ขึ้นไปถึงสี่ครั้ง เมื่อสิ้นสุดการปรับตัวขึ้นของตลาด ราคาอ้างอิงของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ใกล้ 12,800 หยวน/ตัน ส่วนในปี 2024 ตลาดกลับปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง ทำสถิติสูงสุดใหม่ ณ วันที่ 9 มกราคม ราคาในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ใกล้ 13,100 หยวน/ตัน และยังมีข้อเสนอที่สูงกว่านั้นอยู่บ้าง ขณะที่ตลาดจีนใต้มีรายงานว่ามีการซื้อขายในราคาสูงถึง 14,000 หยวน/ตันหรือมากกว่านั้น

จากภาพข้างต้น จะเห็นได้ว่าตลาดมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 โดยมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง และราคาได้ทะลุผ่านจุดสูงสุดมาโดยตลอด และราคาเปิดในปี 2024 ก็แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบหนึ่งปี ซึ่งเป็นการกระตุ้นความเชื่อมั่นของอุตสาหกรรมอีกครั้ง

1. ข้อกังวลหลักของตลาดที่กำลังเติบโต: อัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงงาน MMA อยู่ในระดับต่ำ

นับตั้งแต่ปี 2023 อัตราการใช้กำลังการผลิตของอุตสาหกรรม MMA อยู่ที่ 40%-60% ซึ่งค่อนข้างต่ำ และอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงอีกตั้งแต่เดือนธันวาคมถึงมกราคม 2024 ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ทำให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น

2. ข้อกังวลที่ 2: ความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานในระดับภูมิภาค ทิศทางอุปทาน และการเปลี่ยนแปลงส่วนต่างราคา

ในปี 2023 ส่วนต่างราคาระหว่างจีนตะวันออกและจีนใต้แคบลง โดยมีการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ 305,000 ตันในระหว่างปี แบ่งเป็นจีนตะวันออกเฉียงเหนือ 100,000 ตัน จีนใต้ 120,000 ตัน และจีนตะวันออก 85,000 ตัน เบื้องหลังการเติบโตของกำลังการผลิตนั้น รูปแบบการขนส่งระหว่างภูมิภาคที่คงที่ ความสัมพันธ์ของส่วนต่างราคา และความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานระหว่างภูมิภาคได้เปลี่ยนแปลงไป ตัวอย่างเช่น จีนตะวันออกเฉียงเหนือไม่ส่งเรือไปยังจีนใต้แล้ว และส่วนต่างราคาระหว่างภูมิภาคก็เปลี่ยนแปลงไป ดังที่เห็นได้จากตารางต่อไปนี้ ข้อได้เปรียบจากการเก็งกำไรของจีนตะวันออกและจีนใต้ค่อยๆ ลดลง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานระหว่างภูมิภาค

บางช่วงของแนวโน้มอัตราการใช้กำลังการผลิตของอุตสาหกรรม MMA มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับอัตราการใช้กำลังการผลิตของอะคริโลไนไตรล์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่น่ากังวลที่สุดในปี 2023 และอุปสงค์และอุปทานเป็นตัวกำหนดแนวโน้มตลาด MMA โดยผลกระทบจากการเริ่มเดินเครื่องผลิตของอุปกรณ์นั้นชัดเจนที่สุด นอกจากสถานการณ์ที่ไม่คาดคิดแล้ว ปัจจัยที่ส่งผลต่อการเริ่มต้นการทำงานยังมีแรงกดดันจากสถานการณ์กำไรของผลิตภัณฑ์ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมที่อยู่เบื้องหลังการปรับปรุงตามแผน เช่น ความแตกต่างของกำไรของอะคริโลไนไตรล์ในช่วงเวลาต่างๆ และการเริ่มลดลง

4. จุดสนใจที่ 4: การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานทำลายความคิดแบบเดิมๆ ตลาดหุ้นในช่วงที่ผ่านมาปรับตัวสูงขึ้น

ปัจจัยพื้นฐานเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อราคา จึงควรให้ความสนใจเป็นอย่างยิ่ง สาเหตุหลักที่ทำให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นหลายเท่าตัวในปี 2023 คือ การสนับสนุนด้านอุปทาน ช่วงนอกฤดูกาลไม่อ่อนแอ ช่วงฤดูกาลพีคไม่คึกคัก และการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานได้ทำลายความคิดแบบเดิมๆ ตัวอย่างเช่น ความต้องการในช่วงนอกฤดูกาลในไตรมาสที่สี่ ช่วงปลายปีมักจะเบาบาง และการปรับตัวขึ้นสิ้นสุดลงในช่วงปลายปี 2023

ในตลาดระยะสั้น สถานการณ์การขาดแคลนอุปทานยังคงยากที่จะบรรเทาได้อย่างสมบูรณ์ โรงงานบางแห่งเลื่อนการกลับมาเปิดดำเนินการ การขนส่งสินค้าเข้าท่าเรือล่าช้า และแนวโน้มตลาดโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของอุปกรณ์และพลวัตการซื้อขายในตลาดอย่างต่อเนื่อง